Circuit Breaker: O que é e como é acionado?

No mercado financeiro, a volatilidade pode causar grandes oscilações nos preços das ações, levando a reações impulsivas dos investidores. Para evitar quedas excessivas e dar aos participantes do mercado tempo para tomar decisões mais ponderadas, os disjuntores (circuit breakers) são implementados pelas bolsas de valores. Neste artigo, exploraremos o que são os disjuntores, os critérios para sua ativação, a história por trás de sua introdução e como eles funcionam em diferentes países.

O que é um Disjuntor?

Um disjuntor é uma medida que suspende temporariamente a negociação no mercado de ações quando há flutuações significativas em um curto período de tempo. O objetivo é estabilizar o mercado, permitindo que os investidores tomem decisões mais racionais. Este sistema é ativado quando o mercado atinge determinados níveis de queda, prevenindo vendas em pânico e maior desvalorização.

Critérios de Ativação do Disjuntor

Na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE), os disjuntores são divididos em três níveis, baseados no índice S&P 500:

• Nível 1: Queda de 7% – Suspensão de 15 minutos
• Nível 2: Queda de 13% – Suspensão de 15 minutos
• Nível 3: Queda de 20% – Suspensão pelo restante do dia

Esses níveis são revisados regularmente para refletir mudanças no mercado e feedback dos participantes financeiros.

Antecedentes da Introdução dos Disjuntores

Os disjuntores foram introduzidos após a Segunda-feira Negra, em 19 de outubro de 1987, quando o mercado de ações de Nova York teve sua maior queda histórica em um único dia. O Dow Jones Industrial Average caiu 508 pontos, espalhando pânico globalmente. A resposta do Federal Reserve (Fed), que incluiu a redução de taxas de juros e compras no mercado aberto, ajudou a estabilizar a economia dos EUA. A SEC (Securities and Exchange Commission) dos EUA introduziu os disjuntores para evitar quedas tão drásticas no futuro.

Casos em que os Disjuntores Foram Acionados no Passado

Os disjuntores foram acionados várias vezes ao longo dos anos:

• Março de 2020: Devido à pandemia de coronavírus, os mercados dos EUA e do Japão ativaram disjuntores várias vezes para conter a volatilidade.
• 15 de março de 2011: Após um aumento na percepção de risco nuclear no Japão, os futuros do Nikkei acionaram disjuntores duas vezes em um dia.

Diferenças nos Disjuntores por País

Japão

O sistema de disjuntores foi introduzido em fevereiro de 1994. A negociação é suspensa por 10 minutos se um contrato alcançar o preço limite superior ou inferior.

China

Introduzido em 4 de janeiro de 2016, o sistema foi abolido quatro dias depois, pois os critérios de ativação eram considerados muito baixos.

Coreia do Sul

Adotou disjuntores que foram acionados em março de 2021 devido à queda acentuada no mercado KOSDAQ.

Resumo do Sistema de Disjuntores

Os disjuntores são ferramentas essenciais para mitigar a volatilidade excessiva no mercado de ações, permitindo um período de resfriamento para que investidores tomem decisões mais informadas. Introduzidos após a Segunda-feira Negra, estão em operação em diversos mercados ao redor do mundo, incluindo EUA, Japão e Coreia do Sul.

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Fontes

• Bloomberg
• IG Group
• IG Charts

Este conteúdo foi escrito por um analista do IG Group, com sede em Tóquio, para fornecer uma visão clara e detalhada sobre os disjuntores no mercado financeiro.